2020天津国家电网校园招聘考试：金融类别之投资学自测（2）

1．债券是实际运用的（   ）证书。
A.虚拟资本                               B.真实资本
C.要式证书                               D.证权证书
2．政府债券的信用好、竞争力强，不仅可以在证券交易所上市交易，还可以在场外市场买卖。这体现了政府债券（   ）特征。
A.流通性高                               B.安全性高
C.免税待遇                               D.收益稳定
3． 我国银行间债券市场的主要职能是（   ）。（多选）
A.提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易
B.办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同业拆借及债券交易的清算监督
C.提供网上票据报价系统
D.提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务
4．债券买断式回购与质押式回购业务的区别是（   ）。（多选）
A.质押式回购的初始交易中，债券持有人将债券“卖”给逆回购方，所有权转移至逆回购方
B.买断式回购的初始交易中，债券持有人将债券“卖”给逆回购方，所有权转移至逆回购方
C.买断式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只享有质权
D.质押式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只享有质权
5．下列表述正确的是（   ）。（多选）
A.按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和
B.现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率
C.当股票净现值大于零，意味着该股票股价被低估
D.现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的方法
6．债券评估的折现率包含的内容是（   ）。（多选）
A.无风险报酬率                           B.企业收益率
C.风险报酬率                             D.债券利息
7．下列因素中，属于影响债券定价的内部因素的是（   ）。
A.银行利率                               B.市场总体利率水平
C.票面利率                               D.汇率变化
8．资本资产定价理论认为，不可能通过资产组合来降低或消除的风险是（   ）。（多选）
A.特有风险                               B.宏观经济运行引致的风险
C.非系统性风险                           D.市场结构引致的风险
9．证券组合的收益性原则是指在符合安全性原则的前提下，尽可能地取得较高的投资收益率，投资收益率的高低取决于多种因素，以下正确的是（   ）。（多选）
A.投资可得到的税收优惠                   B.货币的升值与贬值
C.证券期限的长短                         D.使用资金的直接成本
10．以下关于久期缺口的论述正确的是（   ）。（多选）
A.当久期缺口为零时，银行净值的市场价值不受利率风险的影响
B.当久期缺口为正时，如果市场利率上升，资产和负债的价值都会下降，资产价值的下降幅度小于负债价值的下降幅度，银行净值的市场价值上涨
C.当久期缺口为负时，如果市场利率上升，资产和负债的价值都会下降，资产价值的下降幅度小于负债价值的下降幅度，银行净值的市场价值上涨
D.当久期缺口为负时，如果市场利率下降，资产和负债的价值都会增加，资产价值的增加幅度大于负债价值的增加幅度，银行净值的市场价值上涨
E.当久期缺口为正时，如果市场利率下降，资产和负债的价值都会增加，资产价值的增加幅度大于负债价值的增加幅度，银行净值的市场价值上涨
11． 利用麦考利久期（或修正的久期）来考查债券收益率变动与债券价格变动之间的关系，只是一种近似计算，这是因为（ ）。
A.久期计算没有考虑连续复利的影响
B.久期计算没有考虑息票率的影响
C.久期计算没有考虑债券凸度的影响
D.久期计算没有考虑债券到期时间的影响
12． 一张期限为5年，票面利率为5%，面值为1000元的债券，每年付息一次，而市场的利率为5%，则该债券的市场价格为（   ）。
A.1000元            B.900元             C.958.68元           D.936.79元
 
参考答案
1.【答案】B。解析：本题所要考核的知识点是债券的定义。债券是一种虚拟资本。因为债券的本质是证明债权债务关系的证书，在债权债务关系建立时所投入的资金已被债务人占用，因此，债券是实际运用的真实资本的证书。所以，本题答案为B。
2.【答案】A。解析：从题意可知，体现的是政府债券的流通性高的特点。其他三个也是政府债券的特点，但是没有在题干中体现出来。
3.【答案】ABCD。
4.【答案】BD。解析：债券买断式回购与质押式回购的区别：买断式回购的初始交易中，债券持有人是将债券“卖”给逆回购方，所有权转移至逆回购方；而在质押式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只享有质权。
5.【答案】BCD。现金流贴现模型中，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值，对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，即：股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。
6.【答案】AC。
7.【答案】C。解析：影响债券价格的内在的因素有：债券的期限，债券的票面利率，债券的提前赎回规定，债券的税收待遇，债券的流动性，债券的信用级别。影响债券价格的外在因素有：基准利率，市场利率，通货膨胀水平，汇率波动。
8.【答案】BD。解析：不能通过资产组合降低风险的风险类别通常指系统性风险，而该题中AC为非系统性风险的范畴，是可以通过资产组合来降低风险的。
9.【答案】ABC。解析：证券组合的收益性原则是指在符合安全性原则的前提下，尽可能地取得较高的投资收益率。追求投资盈利是投资的直接目的，证券组合只有符合这一目标，才能使投资保值增值。投资收益率的高低取决于以下多种因素：（1）使用资金的机会成本。（2）投资可得到的税收优惠。（3）证券期限的长短。（4）货币的升值与贬值。
10.【答案】ACE。解析：久期缺口用来反应利率变动导致的银行持有的资产和负债价值的变动，从而引起的银行净值的变化。当久期缺口为正时，如果市场利率上升，资产和负债的价值都会下降，资产价值的下降幅度大于负债价值的下降幅度，银行净值的市场价值下降。当久期缺口为负时，如果市场利率上升，资产和负债的价值都会下降，资产价值的下降幅度小于负债价值的下降幅度，银行净值的市场价值上涨。当久期缺口为零时，银行净值的市场价值不受利率风险的影响。
11.【答案】C。解析：由于久期计算法没有考虑债券的凸度，因而用久期（或修正的久期）来考查收益率变动与价格变动之间的关系只是一种近似计算。
12.【答案】A。解析：该债券每年支付利息=1000*5%=50元。因此，该债券的市场价格=[50/（1+5%）]+[50/（1+5%）2]+[50/（1+5%）3]+[ 50/（1+5%）4]+[ 50/（1+5%）5]+[1000/（1+5%）5]=1000元。