2021年国家电网校园招聘金融专业考点： 投资的基本原则

金融机构（Financial institutions）

（1）金融中介（ Financial intermediaries）为间接融资提供服务，包括：商业银行、保险公司、投资基金、养老基金等。

（2）证券业（Security industry）为直接融资提供服务：投资银行（Investment bank）经纪公司（Broker）和做市商（Market-maker）交易所（Exchange）

投资的基本原则
1.3.1 比较原则（Comparison principle）          投资者通过与金融市场上的其他可用的投资机会来评价一项投资，金融市场给出了机会成本。短期国债被认为是无风险的证券，从比较原则上来看它是否是无风险的？当前，许多股民高位套牢，那么这些股民是否需要从股票市场退出？

 1.3.2  无套利原则（No arbitrage principle） 利用同质证券之间的定价不一致进行资金转移，从中赚取无风险利润的行为称为套利。 假设合肥市的A银行的存贷年利率为10％，B银行为12％，其结果是什么？套利的三个基本特征：零投资、无风险、正收益。但世上没有免费的午餐！无套利原则说明证券之间的价格可以从技术角度予以确定。 

1.3.3 风险厌恶（Risk aversion）原则 假设两项投资成本相同，预期回报相同，投资者将选择风险小的投资项目。例如：投资项目A会得到确定的回报10％，而项目B的投资项目获得10％的回报是不确定的，则投资者必然选择项目A。根据风险厌恶原则，对于同一个公司股票给出的回报要大于债券。因此，高风险的投资需要高回报予以风险补偿。

 1.3   投资的最新趋势本课程的基本框架 三大内容：金融工具与金融市场、投资理论、证券投资分析实务。金融工具与金融市场：基础性金融工具与衍生工具、交易所、价格决定过程以及市场微观结构等。投资理论：证券的风险与收益、资产组合理论、CAPM理论、APT、股票理论、债券理论、期权定价模型等。实务：基础分析和技术分析 。 参考书目赵昌文,俞乔.   投资学,   清华大学出版社 2007Zvi Bodie，Alex Kane，Anlan J. Marcus. 投资学精要，中国人民大学出版社  2009.William F.Sharpe,Gordon J.Alexander , JeffreV.Bailey.  投资学， 机械工业出版社. 2012杨晔，杨大楷，投资学，  上海财经大学出版社，2012思考题1、假设你发现一只装有100万人民币的宝箱A、这是实物资产还是金融资产？B、社会财富会因此而增加吗？C、你会更富有吗？D、你能解释你回答B和C问题的矛盾吗？