2019年咨询工程师《方法实务》辅导资料（18）

 

　　影子价格依据国民经济评价的定价原则测定，反映投资项目的投入物和产出物真实国民经济价值，反映市场供求关系、资源稀缺程度和资源合理配置的要求。实际项目评价中，影子价格仅在主要生产要素及投资项目投入物、产出物及市场价格偏差严重才运用。

 

　　影子价格反映在投资项目的投入上是投入资源的机会成本，即将该资源投入到其他国民经济活动中所能带来的国民经济效益。在市场机制已经发育比较完善的情况下，可以将市场价格等同于影子价格，作为投资项目国民经济评价的计算价格。

 

　　一、一般货物影子价格的计算方法 ——确定影子价格前，首先区分货物的类型

 

　　投资项目的产出物可能增加国民经济的消费，减少区域内其他企业的生产，减少进口或增加出口;投入物的消耗，可能减少国民经济其他部分的消费，增加国民经济内部产量，增加进口或减少出口。

 

　　(一)贸易货物

 

　　1、口岸价格法 ——间接进出口的按国内市场价格定价

 

　　(1)直接出口货物(产出物)影子价格 = 离岸价格 * 汇率 — 国内运费 — 贸易货物

 

　　(2)直接进口货物(投入物)影子价格 = 到岸价格 * 汇率 + 国内运费 + 贸易货物

 

　　(3)投资项目使用可出口货物(投入物)影子价格 = 离岸价格 * 汇率 — 从供应者到最近口岸国内运费和贸易费 + 从供应者到投资项目所在地国内运费和贸易费

 

　　(4)替代进口货物(产出物)影子价格 = 到岸价格 * 汇率 + 从购买者到最近口岸国内运费和贸易费 — 从购买者到投资项目所在地国内运费和贸易费

 

　　2、换算系数 = 调整后影子价格 / 国内市场价格 ——适于主要的外贸产出物和投入物

 

　　(二)非贸易货物 ——天然的非贸易货物：建筑安装、国内运输、商业

 

　　1、非贸易产出物影子价格计算：(1)增加国内供应数量满足国内需求的，从市场价格、协议价格、同类企业平均分解成本中选取。供求基本均衡，取低值;供不应求，取高值;无法判断，取低值。(2)替代其他企业产出物影子价格，无特色，取分解被替代企业相应产品的可变成本;有提高，取国内市场价格。

 

　　2、非贸易投入物影子价格计算：通过原有企业挖潜增加供应，不必新增投资，取可变成本，加运费、贸易费;必须扩大生产规模满足，取全部成本分解，加运费、贸易费;极紧缺的短线物资，只有挤占其他用户才能得到，取市场价格、协议价格中高者，加运费、贸易费。

 

　　3、成本分解法：将非贸易货物的国内市场价格，分解为各组成部分，根据各种资源的影子价格、换算系数、资金回收系数调整计算。——对其中重要的原材料、燃料和动力，详细列出价格、耗用量和金额

 

　　公司生产出一种产品，只在国内出售，为进行项目的国民经济评价，需计算其影子价格，已知该产品的市场价格为450元/吨，试采用成本分解法求其影子价格。每吨该产品所占用的固定资产投资原值为1560元，所用原材料及燃料动力的市场价格为150元/吨，50元/吨，影子价格与国内市场价格的换算系数分别为1.2、1.1，每吨该产品所占用的流动资金为500元，社会折现率取10%，固定资产的寿命为10年。试求该产品的出厂影子价格。 解：

 

　　(1)原材料影子价格为：150X1.2=180(元/吨)燃料动力的影子价格为：50X1.1=55(元/吨)

 

　　(2)单位产品的固定资金回收费用： (3)单位产品流动资金回收费用：500X10%=50(元)

 

　　(4)该产品的出厂影子价格为180+55+183+50=468(元/吨)

 

　　4、支付意愿法：在完善的市场中市场价格可正确反映消费者支付意愿。

 

　　5、机会成本法：充分市场机制下，机会成本表现为市场价格。机会成本：用于投资项目的某种资源若不用于本投资项目而用于其他替代机会，在所有机会中所能获得的最大国民经济效益。

 

　　二、特殊投入物影子价格计算方法 ——劳动力、土地、自然资源

 

　　(一)影子工资：投资项目工资成本的影子价格，该项目所雇佣的工人在没有该项目的情况下，从事其他工作对国民经济的贡献。

 

　　1、机会成本法：项目所用劳动力在其他生产经营活动中所能创造的最大效益。与劳动力技术熟练程度和供求状况有关。通常把非熟练劳动力影子工资定的比其他实际工资低的多;认为熟练劳力是原来有工作的且稀缺的;劳力是从农村或其他产业转移过来的，影子工资是该劳力对原有产出所做的边际贡献。

 

　　2、净劳工国民经济费用 = 人工的社会耗费 —(个人消费水平 — 人工边际生产力)= 成本 — 收益

 

　　(二)土地国民经济费用 = 土地机会成本 + 新增资源消耗。

 

　　机会成本：按该土地最好可行替代用途的净国民经济计算。新增资源消耗：拆迁费和安置费。

 

　　地块的地理位置是关键。市区内、郊区土地可取市场价格;农村土地按机会成本。 P19

 

　　某公司经营了一个电信网络，过去十多年已经累计投资了120亿元建设整个网络系统。公司现在决定对整个网络的某一局部线路进行更新改造，该线路过去已经投资了2.5亿元，目前需要追加投资8000万元，以缓解该局部网络的瓶颈限制，提高系统的整体功能。请问，对于该电信项目的改扩建工程，是否需要将过去投资纳入该项目投资决策的现金流量分析中?

 

　　不需要。因为过去的投资，无论是整个网络系统的120亿元的投入，还是与本次改扩建项目有关的局部网络的2.5亿元投入，都是过去发生的，属于沉没成本支出。一旦公司的某项费用已经发生了，这项支出就与将来的任一投资决策无关。对于该电信项目，主要是通过增量分析，评价新增8000万元的资金投入，能够带来多大的新增收益，从而分析新增投资的盈利能力。

 

　　某企业集团计划扩展经营范围，计划新上一个项目。该项目的实施，将需要储存大量的原材料，需要一个仓库。该公司目前正好有一个闲置的仓库可以满足项目的需要。该仓库是过去投资建设的。请问，在进行该项目的投资决策时，是否应该将仓库的成本计入项目的现金流量中?

 

　　应该。因为仓库的使用并不是免费的，它存在机会成本。这项成本相当于，假如不投资该项目时把仓库租赁出去或卖掉所能够获得的现金收入。同时应该注意，不应将仓库的历史成本算入本项目的现金流出。如果该仓库的机会成本为零，那么仓库的成本按零计入本项目的现金流量中。