基准收益率的确定考点解析

命题考点八 基准收益率的确定

【教材解读】
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利水平，它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。
在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定。
在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。
1)资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。
3)投资风险。以一个较高的收益水平补偿投资者所承担的风险，风险越大，贴补率越高。为了限制对风险大、盈利低的技术方案进行投资，可以采取提高基准收益率的办法来进行技术方案经济效果评价。
总之，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。
最低标准的收益水平；最低盈利率水平；国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标；行业特点、行业资本构成情况；国家风险因素；资金成本；机会成本；投资风险；通货膨胀。
对该命题考点的考核题型之一是对基准收益率的阐述是否正确。

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