军转干2014军转干考试公基经济必会：应对金融危机的措施

应对金融危机的措施

面对金融危机，各国都采取了措施应对，具体应对措施包括：

(一)实施金融机构国有的政策

为了防止危机进一步扩散，对已经陷入或面临破产境地的金融机构，政府出面接管实行国有化。自2008年9月以来，美国已先后接管了陷入困境的全美最大的两家住房抵押贷款融资机构--"房利美"和"房地美"。美联储还向陷入困境的AIG提供850亿美元紧急贷款，持有了AIG79.9%的股份。在欧洲，荷兰、比利时和卢森凭j国政府为挽救陷入困境的富通公司达成协议，分别出资40亿、47亿和25亿欧元，购买富通公司在各自国家分支机构49%的股份。英国政府接管了陷人困境的最大住房抵押贷款机构--布拉德福德宾利银行。德国政府对濒临破产的德国第二大商业地产借贷机构--德国地产融资抵押银行提供贷款保证。冰岛政府为保持金融市场的稳定，将该国前三大银行全部收归国有。乌克兰央行接管乌工业投资银行。此外，各国还纷纷推出了各自的金融机构国有化计划。例如，英国政府宣布了一项核心为国有化的银行救援案。英国政府将动用总额500亿英镑的"银行资本调整基金"，向英国各大商业银行注资。法国、意大利和俄罗斯也都有相似的国有化计划。

(二)实施收购不良资产的政策

为帮助金融机构剥离不良资产，恢复银行的贷款能力，政府出资购买金融机构的不良资产。2008年10月初美国国会批准了一项总额为7000亿美元的金融救援计划，以阻止金融危机进一步恶化。在这项计划中专门设立了一个不良资产解救计划(TARP)，这项计划给予美国政府在未来两年购买金融机构不良资产的广泛权力，同时还把美国国债最高法定限额从现有的10.6万亿美元提高到l1.3万亿美元，以便为实施救援计划留下资金空间。此外，给予美国财政部特别授权以购买、持有、出售住宅和商业抵押贷款以及相关贷款支持证券，从而帮助金融机构剥离不良资产。特别授权期限为两年，但政府可以在两年后继续持有所购买的资产，直至财政部认为没有必要继续持有为止。但是随着局势的恶化，美国财政部正在考虑将资金从购买银行的不良资产，转向对银行注资和用于援救与消费信贷有关的方面。

(三)实施向实体企业直接融资的政策

为解决企业因信贷危机而无法融资的困境，央行购买商业票据直接向实体企业融资。由于金融危机的发生，投资者担心不能收回投资而不愿购买商业票据，美国的短期无担保商业票据市场几乎陷入停顿，美联储2008年10月7日宣布成立商业票据融资工具(SPV)，大量购入三个月无担保和资产抵押的商业票据，这是美联储在大萧条以来援引特别法案向非金融企业直接放贷。一反美联储以往向银行和其他金融机构借出资金时须提供抵押品的传统做法。美联储明知这项直接为企业融资的行动，将使其承担极大的信用风险，但为了力抗这轮金融危机，感受到问题急迫性的美联储已将手头资源运用至极限，成为真正的"最后贷款人"。此前，美联储已经出手支持了一种名为资产担保商业票据的短债;这种票据由抵押贷款担保证券、汽车及信用卡贷款担保债券等资产为抵押品。相类似的是，英国更成立专门机构为银行向企业发放贷款提供担保。英国拟扩大"银行资产换贷款计划"，同时央行将向银行提供20000亿英镑的短期融资贷款，以增加银行资金的流动性。

(四)实施积极的财政刺激政策

为应对金融危机所导致的实体经济的衰退，各国政府纷纷推出一揽子财政刺激计划。各国经济刺激方案均包括减税、增加公共投资等内容。继布什政府出台1680亿美元减税方案之后，2009年2月奥巴马政府又了总额为7870亿美元的美国复苏与再投资法案。美国的刺激方案主要包括减税和扩大公共支出。在最新的刺激方案当中，减税约占35%，方案中的支出主要集中在基础设施、教育、医疗和新能源技术方面。欧洲的财政刺激方案包括欧盟层面上的刺激措施和成员国的刺激措施。欧盟委员会于2008年11月26日批准了一项涵盖欧盟27个成员国、总额达2000亿欧元(约占欧盟GDP中的1.5%)的经济激励计划。欧洲的财政刺激措施主要包括增加政府投资、减税、对弱势群体的补贴三个方面。英国的方案主要以减税为主，其他国家的方案则基本上为综合方案。日本从2008年8月到2009年4月共m台了四项经济刺激计划，计划支出规模达102.4万亿日元。其中扩张性财政政策的金额占总额的比重不足40%。这些支出主要由增加对民生方面的财政补贴和增大重点领域的财政投资构成。如增加家计、就业保险、医疗与健康保健费用等财政补贴，加大对教育和节能领域等先端技术研发、再就业促进事业以及发挥地方潜力的各项事业的重点投入。

(五)实施存款担保政策

为稳定金融市场，防止银行挤兑导致金融机构崩溃，国家出面对银行的存款进行担保。欧洲各国政府在金融危机升级之后，相继出台了对银行个人存款的保护措施。爱尔兰率先一项紧急法案，向国内6大银行提供为期两年总额达4000亿欧元的个人存款担保。紧随其后，希腊、法国和德国也分别宣布对银行存款实行全额担保。德国计划使用总金额超过1万亿欧元的担保额度，这在金融史上甚为罕见，其主要目的还在于安定人心，预防金融风暴可能引爆的挤兑。丹麦政府与丹麦各商业银行决定设立一种风险基金，保证储户的存款在银行倒闭时不会遭受损失。瑞典政府和奥地利也宣布，将提供个人银行存款担保，增加对银行个人存款的担保额度，以保证存款者利益。英国也采取类似行动将银行存款保险数额提高到5万英镑。而欧盟27国财长同意，暂定在至少一年时间里，把各国最低储蓄担保额度提高到5万欧元，希望可以稳定储户情绪，避免因发生挤兑导致金融危机进一步扩大。在欧美之外的其他国家和地区，越来越多的国家和地区也正在加人这一行列，如阿拉伯联合酋长国、澳大利亚、新西兰和印度尼西亚等都宣布或者对银行存款全额担保，或者提高担保额度。

(六)实施降低官方利率政策

为了降低借贷成本，缓解金融危机对经济的冲击，各国央行纷纷降息。2008年9月份澳大利亚央行7年来降息25个基点。10月7日，澳大利亚央行进一步大幅减息100个基点，是其继1992年经济萧条以来的最大降幅。全球央行降息序幕由此拉开。10月8日，全球包括美国、欧洲、英国、加拿大、瑞典和瑞士央行在内的七大央行同时宣布降息，降息幅度高达50个基点。这些央行减息均为"非常规"减息，因为减息均未在央行例行会}义期问宣布。此前，美国已经为商业银行的银行准备金支付了利息，这实质上等同于变相降息，相当于将联邦基金利率降低75个基点。

(七)加强国际金融协作

加强对市场的影响程度，各国央行联手出击，协同动作稳定金融市场。为改善全球金融市场的流动性状况，美联储于2008年9月18日与欧洲中央银行以及日本、英国、瑞士和加拿大的中央银行达成货币互换协议，将提供高达1800亿美元的资金，用于缓解金融市场流动性短缺。此外，美联储还分别为日本、英国和加拿大的央行提供600亿美元、400亿美元和100亿美元资金。美联储24日宣布，将建立临时货币互换协议的方式，向澳大利亚、丹麦、挪威和瑞典央行提供总额300亿美元的资金，以缓解全球美元短期拆借市场的压力。

(八)加大资金的注入流动

为缓解金融市场流动性紧张问题，各国央行纷纷向金融市场注人流动性。自次贷危机爆发以来，欧美日等各国央行一直都在不断地向金融市场注资。自2008年9月以来，这种注资的规模和范围更加扩大，反应更为迅速。仅以雷曼申请破产的一周为例，美国、欧洲央行、英国、日本、俄罗斯、澳大利亚、印度和香港等国家和地区的货币当局共计向流动性紧张的金融市场紧急注入4960多亿美元。

(九)6.禁止"裸卖空"

为防止由于股票市场的投机活动而造成金融机构破产，众多国家纷纷禁止对金融公司股票进行"裸卖空"。美国证券交易委员会于2008年9月首先颁布了旨在限制"裸卖空"行为的三项新规定，其中包括做空交易者必须在交易结束时向证券机构呈送交易数据.为期不得超过三天，否则将面临罚款。9月19日美国证券交易委员会关于暂时禁止卖空799只金融股(其中包括商业银行、保险公司及高盛和摩根士丹利等)的规定开始生效;纽约证券交易所和纳斯达克市场9月22日宣布，又有96家公司进入股票被禁止卖空名单，其中更包括了通用电气和通用汽车等非金融股票。继美国之后，英、澳、法、德、希腊、荷兰、意大利、巴基斯坦、中国台湾、瑞士和爱尔兰等多个国家和地区都加入了股票禁止卖空的行列。