公允 价值会计信息的契约有用性研究

 　摘要：公允价值即公允市价及公允价格，在熟悉市场的情况下，买卖双方在公平交易与资源的原则上所制定的价格，或者是没有关联的两方在公平交易的基础上的一项能够被卖卖货负债能够被偿清的一种成交价格。在进行公允价值会计的计量下，负债与资产根据在公平交易的过程中，熟悉市场的情况，使交易的双方自愿的进行债务偿清或者资产交换的金额计量，公允价值社会信息的契约有用性对购买企业的业务记录运用公允价值信息进行计量，在实际业务中，一般由资产的评估机构来对被合并的企业进行净资产评估。 
　　关键词：公允价值 会计信息 契约有用性 
　　在现代的企业发展过程中，企业是通过一系列与利益相关者所组成的一个契约联合体，然而，现代企业的经济发展让契约的签订与履行变得越来越复杂，契约的各方在进行缔结契约的过程中必须拟定各种对自己企业有利的条款来使自身的利益得到维护，以此来保证契约具有公正公平的性质。有许多研究表明，这些契约条款大部分都会和会计信息有着密切的关系，在本质上看来，引入公允价值会计正好符合契约对公正公平的需求，并且其对于契约的各方投入到企业资源与其所获取的经济利益给予正确的计量，及时的反映出契约各个方面面临的不确定性与风险性，从而最大程度上减少契约各个方面信息的不对称程度。 
　　一、公允价值会计信息的契约有用性现状 
　　根据不完全统计表明，在新会计体系准则中，已经颁布的三十八个具体的准则中有超过十七个不同程度的采用公允价值的计量属性，之所以新会计准则能够对企业的交易与事项运用公允价值的计量模式，主要的原因是其具有实质重于形式原则，比如，对企业之间所具有的商业性质非货币性的资产交换，使用公允价值计量的换出与换入资产，在实际上是确认企业的非货币性的资产的“购入”和“售出”，而“售出”的资产公允价和账面价之间的差异就是企业所要实现的收益。同类业务会在老会计的准则下只可以按照账面的成本进行计价，不可以把公允价值和账面价值两者之间的差异来对企业的损益进行确认；同样的，倘若企业的债务重组用来偿清债务非货币资产公允价值比它的账面价值要高的话，那么高出的部分就连同获取的债务一起豁免，从而增加企业当期的利润；在企业合并的非共同控制过程中，购买方所付出的资产与承担或发生的负债公允价值和它的账面价值差额就会在企业当期的损益中体现出来，这些交易的事项中对于公允价值的采用，从而克服因采用成本的计价模式对企业的资产价值低估的缺点，进一步真实的反映出企业的经营业绩与资产价值 。 
　　二、公允价值会计信息的契约有用性研究 
　　对于公允价值会计信息的有用性研究，回顾我国公允价值会计信息的发展历程与现状，列出相关的理论支撑，概括公允价值信息和契约之间的关系，通过规范合理的研究与证实分析从债务契约、薪酬契约以及股利契约三大模块的公允价值会计信息的契约有用性的现实状况与机理，针对公允价值会计信息的契约有用性存在的问题，探讨出有价值的对策： 
　　（一）对债务契约进行分析后得出的结论 
　　对于企业整体的负债规模来说，经常性的损益和资产负债率所具有的相关性比公允价值的变动损益要高的话，就说明企业总体的负债情况更多考虑到的是稳定性比较高，并且已经实现可持续发展的经常性的效益，这种债务的决策时有效并且理性的；而短期的债务契约重视的是解决资金流动的问题，它的债务要求在短期内就能够偿还，并且以公允价值进行度量，可以在资本市场的流通加以中的金融资产应用这类债务进行偿付，由此可知短期的债务规模和公允价值的变动损益呈现正相关的关系，这样的证实结果就表明了公允价值会计信息的债务契约有用性；长期债券契约要放眼与长期的投资中，偿付的周期比较长，银行的风险也更大，金融资产公允价值的变动受到市场系统风险的影响更严重，具有未实现性、暂时性、不可持续性等特征，因此，长期的债务规模和公允价值的变动损益没有相关性也证明了公允价值会计信息的契约有用性；同时，企业还认为银行可以识别出公允价值会计信息的特殊性，但是不具有盈余的管理空间，因此在整体债务与长期债务契约中并没有出现债务异化的现象，端午的债务契约也有可能受到银行约束的放松而发生债务契约异化的现象。 
　　（二）对薪酬契约进行分析后得出的结论 
　　公允价值的变动损益和高管薪酬有着非常明显的相关性，但是在高管薪酬中对公允价值的变动损益与经常性的损益所具有的敏感系数基本相同，在稳定性的检验中高管薪酬对于公允价值的变动损益敏感性要比经常性的损益要高，表明了在现实中，薪酬契约的设计并没有把这两类利润差异很好的区分开来，从而使得薪酬契约有用性受到了影响；当公允价值产生变动收益的时候，高管薪酬和公允价值的变动损益有着明显的相关性，在企业发生公允价值的变动损失的时候，高管薪酬和公允价值的变动损益就不存在相关性，因此就产生了薪酬契约“奖重罚轻”；国有的控股企业公允价值的变动损益和高管薪酬不存在相关的关系，非国有的控股企业公允价值的变动损益和高管薪酬存在明显的正相关关系，除此之外，国有企业的高管薪酬和各类利润的的项目都不存在相关性，内部人员控制与激励空缺的现象严重；企业的董事会回薪酬委员会更趋向有限的理性，避免利用公允价值会计信息的盈余管理方法，并且没有出现企业薪酬契约异化的现象。 
　　（三）对股利契约进行分析后得出的结论 
　　相关的统计结果证明我国的现金股利制度的水平还比较低，在上市公司中的分配意愿广泛比较弱，每一股货币的资金量仅仅占每一股未分配利润的百分之三，这就反映出企业的收现率并不乐观，并且还会因为现金流动的约束在一定的程度上影响到企业的现金股利发放；企业全样本的回归分析实证结果表明，公允价值的变动损益和企业的现金股利支付水平呈现显著的正相关关系，并且所反应的系数与经常性的损益和现金股利的反应系数基本相同，在进行稳定性的检验过程中，现金股利对于公允价值的变动损益反应系数要比经常性的损益反应系数要小，如果管理者对这两类的利润项目给予等量的权重就与股利契约的可持续性、稳定性以及企业的长远利益的统一诉求互相违背，给予公允价值的变动损益较低的权重就会使股利契约变得更合理；对控制人的属性分组结果显示，国有控股的企业公允价值的变动损益和企业的现金股利支付水平并不相关，非国有的控股企业公允价值的变动损益和企业的现金股利支付水平就有明显的正相关关系，主要的原因就是国有控股企业的股东的使命是要配合国家的政策调整，对国家经济政治的协调发展作出自己的贡献，而国有企业管理者又更倾向于少分配、享受更多更好的在职消费，反之，非国有的控股企业的股东追求自身的利益收益最大化，具有强烈的分配现金及鼓励的意愿；对控股的股东持有的股份比例的结果表明，在股权的集中度比较低的企业中，公允价值的变动损益个企业现金股利支付水平没有相关关系，在股权的集中度比较高的企业中，公允价值的变动损益和现金股利支付水平呈现明显的正相关关系，这样的差异与大股东、中小股东的行为与心理差异有关。 
　　三、结束语 
　　综上所述，公允价值会计信息的契约有用性可以增强会计信息的相关性，为企业投资者提供企业决策信息与资源，在我过现行的会计制度中，主要实行的是历史的成本计价模式，企业的账面价值还是属于静态的公允计价信息，对企业真实的财务状况并不能准确的反映出来，加上大部分的投资者主要是按照企业财务报表来取得相关的财务信息，这个时候就很有可能会做出不正确的决策，在成熟的社会经济中，企业公允价值所反映出来的则是动态信息，因此可以很好的披露出企业的现金流量，进而更准确的反映出企业的偿债能力与经营能力以及企业承担的财务风险，也就是说运用公允价值能够更加有效的加强企业会计信息相关性，为企业的投资者与利益相关者提供更有利的决策信息，从而实现公允价值会计信息的契约有用性。 
　　参考文献： 
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