疑难问题解析：2011年经营与管理应试辅导

2011年经营与管理应试辅导--历年考试焦点 来源：233网校2011年5月26日【233网校：中国教育考试第一门户】
疑难问题解析

1．问：2009年版《开发》教材第227页例7-4中说该项目可行，且风险较小。请问标准差系数较小具体有比较标准吗?到底多少才算大?

2．问：《开发》教材第235～236页，实物期权的实际应用，布莱克一舒尔斯方程中的e代表什么?在计算公式e的取值是多少?在实际应用中是否告诉了e的取值?

答：是自然对数的底，e是一个无理数。一般谈及e，使用数值为2．718

3．问：《开发》教材中的整个项目寿命周期净现值的期望值计算公式和例7-5公式明明不一样E中的22，l8，14也是现金流量，不是净现值，E=E／+E

／2—25=9．54，为什么要减25?

答：《开发》教材

中求和符号下方t=1实际应该是t=0，也就是说第0年

的净现值的期望值也应列入此公式，在例7．5中，减去25相当于加上第0年的净收益的期望值为-25。

4．问：对《开发》教材中的一段话“最高运营比率越高，说明投资项目抵抗风险的能力越强”不太理解，净经营收入低了为什么抵抗风险的能力越强呢?

答：最高运营比率越高说明在毛租金收入相同的前提下，该项目达到预期收益所能承受的运营费用相对较高，因此也就说明该项目抵抗风险的能力越强。

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