2020年浙江国家电网公司招聘考试考点：资本结构理论

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 21.关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（　）。
　　A.依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大
　　B.依据营业收益理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变
　　C.依据传统理论，超过一定程度地利用财务杠杆，会带来权益资本成本的上升，债务成本也会上升，使加权平均资本成本上升，企业价值就会降低
　　D.依据权衡理论，当边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大。
　　　　【答案】ABCD
　　【解析】 本题的考点是各种资本结构理论的观点。
22.以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（　）。
　　A.净收益理论
　　B.营业收益理论
　　C.传统理论
　　D.权衡理论
　　【答案】B
　　　　【解析】 营业收益理论认为，不论企业财务杠杆如何变化，企业加权平均成本都是固定的，因而企业总价值也是固定不变的。按照这种理论推论，不存在最佳资本结构，筹资决策也就无关紧要。净收益理论认为企业的负债越多，企业的价值越大，当负债率为100%时，企业价值将达到最大；传统理论认为企业的加权平均资金成本由下降转为上升的转折点，此时的负债比率是企业的最佳资本结构；权衡理论认为边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大，达到最佳资本结构。

附 2020年国内国际时政资料供参考：
 拉脱维亚前总统弗赖贝加、坦桑尼亚前总统姆卡帕、日本前首相鸠山由纪夫、波黑主席团前成员伊万尼奇、美国前总统老布什三子尼尔·布什、斯洛文尼亚前总统图尔克等外方嘉宾先后发言，热烈祝贺中华人民共和国成立70周年，表示钦佩中国发展取得的伟大成就，赞赏中国为维护世界和平、促进可持续发展作出的重要贡献，中国人民现在享有着前所未有的自由，相信中国作为有重要影响力的大国将继续发展繁荣，实现中华民族伟大复兴的中国梦。他们表示，中国坚持改革开放，将使世界各国特别是发展中国家受益。而当前个别国家主张本国优先，奉行单边主义，导致冲突摩擦增多。世界需要坚持多边主义，完善全球治理，构建更加公平、公正、多元化的国际秩序。习近平主席提出的构建人类命运共同体、共建“一带一路”等重要倡议，对于维护世界和平繁荣、促进世界多极化和实现可持续发展具有重大积极意义，期待中方继续为应对气候变化等全球性挑战发挥重要引领作用。各方愿同中方一道，坚持多边主义，共建“一带一路”，推动构建相互尊重、合作共赢的新型国际关系。
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